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沪胶“旱地拔葱”式上涨为哪般_日发国际期货

来源:日发国际期货    作者:日发期货    

  日发期货(记者 马爽) 沉寂多时的沪胶5月16日强势回归,主力1909合约以4.3%的涨幅领涨商品市场。5月16日夜盘,该合约继续上冲,最高至12280元/吨,创下自3月21日以来新高。

  金联创橡胶分析师路宁表示,近期沪胶市场利好集中炒作。其一,混合胶进口严查,部分进口胶进口成本增加,利好国产全乳胶去库存;其二,天胶云南产区干旱。据了解,未来一周版纳地区无雨,当地90%的橡胶园暂停割胶,进一步推涨盘面;其三,泰国方面讨论限制出口事宜,此前计划在5月20日至9月19日之间限制12.6万吨天然橡胶(含乳胶)的出口,若计划通过,利好胶市;其四,宏观氛围稍稍转好。

  虽然沪胶5月16日表现十分亮眼,但业内提醒谨慎看待沪胶涨势。路宁表示,一方面,目前天胶基本面无实质性改善。云南产区干旱对天胶供应存有一定利好影响,但不宜过度放大。目前国内库存居高,云南产地仓库爆满,替代种植指标持续流入国内,2018年全乳胶尚未大量释放至市场上。另外,中国天胶主要依赖进口,近期越南、泰国南部天胶产区均已迎来降雨,今年原料收购价格高于去年同期,胶农割胶积极性更高,一旦雨停,产量增加速度料较快。泰国限制出口事宜同样需理性看待。混合胶进口严查本就限制一部分天胶进口,而泰国限制出口的时间阵线稍长,数量有限,且从往年执行力度来看,并不能有效支撑胶市。此外,需求端疲弱依旧。4月重卡、汽车销售数据均欠佳,轮胎企业去库存缓慢,对原料的采购情绪被抑制。另外,贸易壁垒进一步令轮胎企业受挫。未来的6-8月,下游即将向生产淡季过渡。

  鉴于上述分析,路宁建议,随着市场炒作降温,沪胶市场大概率冲高回落,如果目前的坚挺行情能维持至5月底已属乐观,6月份行情预计将下跌。沪胶主力1901合约下跌至11000-11200元/吨仅是时间问题。

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